遇見小面通過聆訊，資產負債率高達87.83%

ZC Asia獲悉，據港交所最新披露，廣州遇見小面餐飲股份有限公司（以下簡稱“遇見小面”）已於2025年11月17日通過上市聆訊，招銀國際擔任獨家保薦人。根據弗若斯特沙利文報告，按2024年總商品交易額計算，遇見小面在中國中式面館市場中位列第四，市場份額達到0.5%。

截至2025年10月8日，遇見小面已建立起覆蓋中國內地22個城市440家餐廳及香港特別行政區11家餐廳的網路體系，並有101家新餐廳處於開業前籌備階段。從區域分佈來看，該公司超過半數餐廳集中在廣東省，業務佈局呈現明顯的區域集中特徵。

中式面館作為中國中式速食餐廳市場的重要組成部分，2024年市場份額占比約29.8%。而整個中式速食餐廳市場又佔據中國餐飲服務市場約17.6%的份額。值得注意的是，中國中式速食餐廳市場高度分散，前五名參與者合計市場份額僅約3.0%，遇見小面在該領域排名第十三，市場份額為0.14%。

財務壓力凸顯

根據公開資料顯示，截至2025年上半年，遇見小面的資產負債率達到87.83%，現金儲備不足5000萬元，卻背負著約5億元的債務，而其流動比率僅為0.56，遠低於行業健康水準，顯示出公司短期償債能力面臨較大壓力。

在經營層面，遇見小面近期面臨著客單價持續走低的挑戰。數據顯示，其客單價已從2022年的36.2元降至2025年上半年的31.8元。與此同時，直營店單店日均銷售額也呈現下滑趨勢，從2023年的1.4萬元降至2024年的1.24萬元。這一變化反映出公司可能正通過"以價換量"的策略來維持市場份額，但此舉也導致了同店銷售額在2024年出現下滑。

監管與運營風險

在食品安全方面，公開信息顯示遇見小面在2024年曾兩次受到監管部門的處分。2024年6月因"食品安全主體責任落實不到位"被北京市海澱區市場監管局責令改正並給予警告；同年11月又因"未保持食品經營場所環境整潔"被北京市東城區市場監管局處罰。

此外，公司在2025年4月還曾捲入勞資糾紛。在遞交招股書後，被曝出單方面辭退尚在試用期的公關總監，且辭退通知在其孩子生病期間發出並被寄往家人處，引發業內討論。

根據此前中國證監會披露的資訊，遇見小面計畫發行不超過2.35億股境外上市普通股。市場分析認為，此次上市募資主要用於拓展餐廳網路及對上游食品加工行業進行戰略投資與收購，這或許是公司突破當前發展瓶頸的重要舉措。

在面臨行業激烈競爭的背景下，遇見小面能否借助資本市場力量實現業務突破，改善財務狀況，仍需市場進一步觀察。

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